
美联储主席要换人了,特朗普喜上眉梢,四大债主狂抛美债,降息已成定局,马斯克预言成真?
表面上,华盛顿似乎一片平静:特朗普已基本确定胜利,全国讲话中表现得轻松自然,语气充满自信,18分钟内几乎没有提及任何外部矛盾。
尽管国会刚刚提交了对外军事行动的授权书,尽管那曾被他多次强调的委内瑞拉议题再次浮现,他依旧展现出明显的冷漠。
这并非他突然变得节制,而是他的关注点已完全从国际事务中抽离,转而紧盯着白宫几条街之外的那座花岗岩大楼——美联储。
对于特朗普而言,左右他未来四年能否施展作为的关键,从未是外交口头争辩,而是美元的调控权归属谁人掌握。
正是在这样的情况下,有关“未来美联储主席人选”的暗中角力早在鲍威尔辞职之前就已逐渐升温。
这已不仅仅是学术界内部的专业探讨,反而更像一场公开的政治竞选:哪位候选人能够为白宫提供更为宽松的利率政策,谁便更有可能登上那个位置。
美联储理事沃勒的态度,几乎可用“迫不及待”来描述,这位平日里措辞审慎、偏鹰派的官员,突然高声声称要一次性降息100个基点,原因是为了“避免就业市场出现停滞”。
在当前的阶段,众人一眼便能识破,这个借口不过是障眼法,真正令华盛顿夜不能寐的问题,是联邦政府不断攀升的利息支出——甚至已经超出了国防开支的规模。
换言之,美國並不存在缺乏資金的狀況,而是僅靠支付利息就幾乎耗盡了所有財政資源,降息的目的並非主要專注於工人利益,而是為了讓財政狀況得到緩解。
即便如此,特朗普对这一点心中有数,他对此持欢迎态度,因为这代表着,一旦任命更为顺从的中央银行领导,他便能以更低的代价获取借款,进而推进自己的宏伟蓝图。
在他的观点里,只要融资的费用得到控制,剩余的难题都可以延后处理,然而,华盛顿或许能假装一切平静,市场则不会配合这种假象。
当白宫仍沉浸于“掌握央行,掌控全局”的美梦时,一组冰冷的数字悄然积聚,正暗中酝酿着一场风暴。
在12月18日,美国财政部秘密发布的一份关于海外债务持有情况的报告,就像一盆凉水迅速泼在已逐渐升温的金融市场上。
这份资料没有举行发布会,也没有提前提醒,但传递出的信息却异常严峻:全球的资金正在以行动表达不满,逐步从持有美债中抽身。
尤其令人注目的是中国的举措,仅在十月份,便减持了118亿美元的美国国债,整体持仓金额已被缩减至大约6887亿美元。
这一数字或许没有惊人的震撼力,但其象征意义却非常深远——自2008年金融危机发生前夕以来的最低点。
换言之,中国正逐步减少对美元债务体系的依赖,而非应对短暂的风险避让。而让市场更加担忧的是,加拿大所做出的决定。
这一向被认定为美国“最可信赖邻邦”的国家,其养老基金以及金融机构在短短一个月内抛弃了多达567亿美元的美国国债,相当于斩断了十分之一的资产储备。
如此规模的退出,超出了单纯的资产调仓,而表现为一种集体性的风险回避行动。从开曼群岛到卢森堡,从避税天堂再到传统金融重地,各类资金几乎同时撤退。
过去被视为“无风险回报”的美债,正逐渐变为持有人感到压力山大的资产。市场的反应非常明晰:十年期美国国债收益率快速上扬,曾一度突破4.5%的关口。
这表明美国政府未来的借款费用正逐渐失去控制,对于特朗普而言,这是一种极其危险的信号。
假如利率持续攀升,他关于制造业振兴、科技投入以及基础建设的方案,甚至难以获得启动资金。
因此,一个令人感到讽刺的场景展现出来:在12月1日,美联储刚刚宣布结束持续三年的量化紧缩措施,试图向全球传递美元体系的“自律”形象。
只用了不到两周的时间,12月12日,美联储悄然恢复了债券购买计划,每个月投入400亿美元,其理由是在“增加银行储备,以应对来年的税务季节”。
然而,市场对此并不买账,所有人都明白,这实际上是在接手风险,利用央行的资产负债表为全球的抛售提供支撑。
关键在于,当主要债权人纷纷退出时,谁又会接手这个局面?答案似乎既实际又严峻——便是伙伴。
在十月,日本银行逆市增加了107亿美元的持仓,至1.2万亿美元,并已连续十个月增持;与此同时,英国、法国和比利时也逐步加入了购买行列。
这已不再单纯是投资决策,更像是一种政治取向的表达。在所谓“盟友同舟共济”的背后,早已暗藏分裂的隐患,而马斯克果断退出的举动,正是这些裂痕最直观的体现。
早在5月28日,他卸任“政府效率部部长”职务,毫不犹豫地离开华盛顿,这道裂痕实际上早已无法弥合。
与其说他被政治边缘化,不如说他主动提前做出了退让。作为一名工程师,他比任何政治人物都更明白,美国的问题不在于利率的升降,而在于整个体制的效率严重失衡。
在担任职务期间,马斯克努力推动成本控制、削减多余支出以及提升政府运作效能,意图明确:让美国远离通过借债来支撑繁荣的“依赖”。
然而,现实很快给予了他回应——在选民偏好的影响下,绩效往往被放在次要位置,特朗普没有采取紧缩措施,反而赌上一场更为激烈的赌注。
他准备推出的新一轮“大而美”法案,未来十年或将额外增加3到4万亿美元的债务。在他看来,只要人工智能和机器人技术能够引发生产力的飞跃,这些负债便无关紧要。
这恰恰成为两人决裂的根本缘由。9月10日,马斯克在洛杉矶科技论坛上明确表示:“假若人工智能和机器人无法解决国债难题,我们的未来将陷入绝境。”
这并非带有情绪的言辞,而是一个工程师对系统崩溃的沉着分析。他不断强调,低利率和放水措施只能延缓问题的出现,无法根本解决结构性流失的问题。
资本市场已用震荡来应对这种不确定性,自九月起,科技巨头的股价保持剧烈波动。
大家都在关注一个焦点:当AI泡沫破碎时,美国还能依靠什么手段弥补那高达万亿美元的空缺?这一难题已经超越了单纯的经济范畴,变成了一场与时间赛跑的较量。
美联储正在为争取更多时间而努力,合作伙伴们则用储备去争取时间,特朗普则押注于技术创新能抢先于利息增长。然而,如果这一链条中的某一环失去连接,今日的小规模减持或许只是即将到来的崩溃前一场初雪。
当那个最早察觉结局的人决定退出时,或许也代表了对这场巨大赌注最静默、却最尖锐的否定。
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